Giá vàng lao dốc khi giá dầu tăng, thị trường lo Fed tiếp tục thắt chặt

Giá vàng giảm khi giá dầu tăng mạnh, thị trường lo Fed duy trì lãi suất cao

Giá vàng thế giới tiếp tục giảm trong phiên giao dịch ngày thứ Năm khi giá dầu thô tăng phiên thứ tư liên tiếp, làm dấy lên lo ngại lạm phát có thể quay trở lại. Điều này khiến thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, qua đó hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên kim loại quý.

Giá vàng chịu áp lực khi dầu thô leo thang

Trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay (XAU/USD) giảm 0,59% xuống còn 4.036,62 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai Mỹ giảm 0,24%, còn 4.042,10 USD/ounce.

Đà giảm của vàng diễn ra khi giá dầu Brent và WTI tiếp tục đi lên do căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, khiến nhà đầu tư lo ngại chi phí năng lượng tăng sẽ làm lạm phát quay trở lại.

Lạm phát Mỹ hạ nhiệt nhưng chưa đủ để Fed đổi hướng

Dữ liệu mới công bố cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ giảm 0,3% trong tháng 6, trái ngược với dự báo đi ngang. Trước đó, báo cáo CPI cũng cho thấy lạm phát tiêu dùng thấp hơn kỳ vọng.

Hai báo cáo liên tiếp củng cố tín hiệu áp lực giá đang hạ nhiệt, qua đó làm giảm kỳ vọng Fed sẽ sớm nâng lãi suất.
Tuy nhiên, thị trường nhanh chóng chuyển sự chú ý sang diễn biến giá dầu. Việc năng lượng tăng mạnh được cho là có thể làm đảo ngược xu hướng giảm lạm phát trong các tháng tới, khiến Fed phải tiếp tục duy trì lãi suất ở mức cao.

Quan chức Fed tiếp tục phát tín hiệu thận trọng

Chủ tịch Fed Kevin Warsh tái khẳng định mục tiêu đưa lạm phát trở về 2% vẫn là ưu tiên hàng đầu của ngân hàng trung ương.

Ông nhấn mạnh Fed sẵn sàng điều chỉnh chính sách nếu áp lực giá trở nên dai dẳng hơn, đồng thời bác bỏ quan điểm cho rằng làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ tự động tạo ra lạm phát cao.

Trong khi đó:

Thống đốc Lisa Cook cho biết Fed sẽ không loại trừ khả năng tiếp tục hành động nếu lạm phát duy trì ở mức cao.
Chủ tịch Fed New York John Williams nhận định mức lãi suất hiện tại vẫn phù hợp để đưa lạm phát trở lại mục tiêu, cho thấy Fed chưa vội chuyển sang chính sách nới lỏng.

= >> Đọc thêm các phân tích xu hướng giá Vàng tại đây

Căng thẳng Trung Đông đẩy giá dầu tăng mạnh

Một trong những nguyên nhân khiến thị trường lo ngại lạm phát quay trở lại là xung đột Mỹ – Iran tiếp tục leo thang.

Mỹ đã bước sang ngày thứ năm liên tiếp tiến hành không kích các mục tiêu tại Iran, trong khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ tiếp tục chiến dịch quân sự cho đến khi Tehran chấm dứt các cuộc tấn công nhằm vào tàu thương mại và mở lại hoạt động hàng hải tại eo biển Hormuz.

Nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu qua tuyến vận tải chiến lược này đã đẩy giá dầu Brent và WTI tăng liên tục, làm gia tăng áp lực đối với triển vọng lạm phát toàn cầu.

Giá dầu tăng gây bất lợi cho giá vàng

Thông thường, dữ liệu lạm phát yếu sẽ hỗ trợ giá vàng thông qua việc làm giảm kỳ vọng Fed tăng lãi suất.

Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện nay, giá dầu tăng mạnh đang làm lu mờ tác động tích cực từ CPI và PPI khi nhà đầu tư lo ngại chi phí năng lượng sẽ kéo lạm phát tăng trở lại.

Nếu Fed buộc phải duy trì lãi suất cao lâu hơn:

Đồng USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục mạnh lên.
Lợi suất trái phiếu Mỹ có thể duy trì ở mức cao.
Chi phí cơ hội nắm giữ vàng sẽ gia tăng, tạo áp lực giảm lên kim loại quý.

Triển vọng giá vàng

Theo các chuyên gia của ANZ, yếu tố quan trọng nhất hiện nay là liệu Fed có coi đợt tăng giá dầu hiện tại chỉ là cú sốc nguồn cung tạm thời hay là tín hiệu có thể khiến lạm phát kéo dài.

Trong ngắn hạn, giá vàng thế giới sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng đồng thời từ ba yếu tố chính gồm: