Tại cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã giải thích quyết định hạ Phạm vi mục tiêu quỹ liên bang (FFTR) xuống 4,00%–4,25% sau cuộc họp tháng 9 và trả lời các câu hỏi của phóng viên.
Những điểm chính trong cuộc họp báo của Powell
Lạm phát đã tăng gần đây và vẫn ở mức cao.
Sự điều chỉnh trong tăng trưởng GDP phần lớn phản ánh sự chậm lại trong chi tiêu của người tiêu dùng.
Tăng trưởng việc làm trong bảng lương đã chậm lại đáng kể, phản ánh mức nhập cư thấp hơn và tỷ lệ tham gia thấp hơn.
Nhu cầu lao động đã giảm.
Mức tăng việc làm đang ở dưới mức hòa vốn.
Lạm phát đã giảm từ mức cao giữa năm 2022, nhưng vẫn ở mức cao.
Tổng giá PCE có thể đã tăng 2,7% trong tháng 8 so với cùng kỳ năm ngoái, PCE cốt lõi tăng 2,9%.
Lạm phát hàng hóa đã tăng, trong khi giảm phát dịch vụ vẫn tiếp tục.
Sau năm tới, hầu hết các biện pháp dự báo lạm phát đều phù hợp với mục tiêu 2%.
Những thay đổi về chính sách đang diễn ra; tác động đến nền kinh tế vẫn chưa chắc chắn.
Tác động chung của thuế quan đối với lạm phát vẫn chưa được nhìn thấy.
Rủi ro lạm phát dai dẳng từ thuế quan cần được quản lý và đánh giá.
Cán cân rủi ro đã thay đổi.
Vị thế tốt để ứng phó kịp thời.
Thuế quan có thể là lý do khiến thị trường lao động chậm lại.
Việc tăng giá hàng hóa chiếm phần lớn mức tăng lạm phát trong năm nay.
Dự kiến giá cả do thuế quan thúc đẩy sẽ tiếp tục tăng trong năm nay và năm sau.
Những thay đổi trên thị trường lao động chủ yếu đến từ những thay đổi về nhập cư.
Cầu lao động giảm mạnh hơn một chút so với cung lao động.
Trong năm nay, chính sách đã ở mức hạn chế.
Không thể nói thị trường lao động vững chắc nữa.
Rủi ro đang hướng tới sự cân bằng.
Sự thay đổi trong cán cân rủi ro cho thấy cần phải chuyển sang hướng trung lập.
Không có sự ủng hộ rộng rãi cho việc cắt giảm 50 điểm cơ bản hôm nay.
Không cảm thấy cần phải điều chỉnh lãi suất nhanh chóng.
Có thể coi đợt cắt giảm hôm nay là một đợt cắt giảm quản lý rủi ro.
Một bức tranh rất khác về rủi ro đối với thị trường lao động kể từ cuộc họp Fed gần nhất.
Thị trường lao động đang hạ nhiệt, điều này cho thấy đã đến lúc cần tính đến điều đó trong chính sách.
Chúng ta cần tiếp tục cam kết hoàn toàn khôi phục lạm phát 2%.
Đồng thời, chúng ta cần cân nhắc rủi ro đối với hai mục tiêu của Fed.
Rủi ro lạm phát cao hơn đã thấp hơn so với tháng 4.
Không phải tất cả những gì đang xảy ra trên thị trường lao động đều do nhập cư; nhu cầu rõ ràng đang chậm lại.
Hãy xem lạm phát tăng trong năm nay khi giá hàng hóa tăng do thuế quan; dự kiến đây sẽ là một đợt tăng duy nhất.
Nhiệm vụ của chúng ta là đảm bảo lạm phát chỉ tăng duy nhất một lần, và chúng ta sẽ làm được điều đó.
Số trường hợp lạm phát dai dẳng bùng phát đã giảm.
Đã đến lúc phải thừa nhận những rủi ro đối với quy định về việc làm.
Cách duy nhất để một cử tri thay đổi tình hình là phải thuyết phục dựa trên dữ liệu.
Đó là cách mọi việc sẽ diễn ra.
Chúng tôi sẽ làm mọi thứ có thể để sử dụng các công cụ nhằm đạt được mục tiêu.
Có một đánh giá rộng rãi rằng tình hình đã thay đổi liên quan đến thị trường lao động.
Dữ liệu mới cho thấy có rủi ro suy giảm đáng kể đối với thị trường lao động; điều này được chấp nhận rộng rãi.
Hầu như mọi người đều viết ra sự ủng hộ đối với việc cắt giảm này.
Nền kinh tế không tệ.
Về mặt chính sách, thật khó để biết phải làm gì.
Việc phải làm không phải là điều quá rõ ràng.
Cần phải để mắt đến hai mục tiêu ngang nhau.
Sự suy giảm nhanh chóng này về cả cung và cầu lao động đã thu hút sự chú ý của mọi người.
Thật đáng mừng khi thấy hoạt động kinh tế vẫn được duy trì, giống như tiêu dùng.
Chính những rủi ro đối với thị trường lao động là trọng tâm của quyết định ngày hôm nay.
Quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và phản ứng tức thời của thị trường.
Tại cuộc họp tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ Mức mục tiêu quỹ liên bang (FFTR) xuống 25 điểm cơ bản, xuống còn 4,00%–4,25%, một động thái hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của thị trường.
Những điểm nổi bật từ tuyên bố của FOMC
Dự báo cho thấy sẽ có thêm 50 điểm cơ bản cắt giảm vào cuối năm, và thêm 25 điểm cơ bản cắt giảm trong mỗi hai năm tiếp theo.
Mức tăng trưởng việc làm đã chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ nhưng vẫn ở mức thấp.
Lạm phát đã tăng lên và vẫn ‘khá cao’.
Tăng trưởng kinh tế đã chậm lại trong nửa đầu năm nay.
Cho biết họ chú ý đến cả hai mặt của nhiệm vụ kép.
Duy trì tốc độ hiện tại của việc rút tiền khỏi bảng cân đối kế toán.
Quan điểm trung bình của các quan chức về lãi suất quỹ Fed vào cuối năm 2025 là 3,6% (trước đó là 3,9%).
Quan điểm trung bình của các quan chức về lãi suất quỹ Fed vào cuối năm 2027 là 3,1% (trước đó là 3,4%).
Quan điểm trung bình của các quan chức về lãi suất quỹ Fed vào cuối năm 2026 là 3,4% (trước đó là 3,6%).
Quan điểm trung bình của các quan chức về lãi suất quỹ Fed vào cuối năm 2028 là 3,1%. Quan
điểm trung bình của các quan chức về lãi suất quỹ Fed trong dài hạn là 3,0% (trước đó là 3,0%).
Dự báo ngụ ý thêm 50 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào năm 2025, 25 điểm cơ bản vào năm 2026 và 25 điểm cơ bản vào năm 2027.
Dự báo cho thấy 9 trong số 19 quan chức thấy hai lần cắt giảm thêm vào năm 2025, hai người thấy một lần cắt giảm, sáu người không thấy thêm lần cắt giảm nào. Các
nhà hoạch định chính sách thấy tỷ lệ thất nghiệp là 4,5% vào cuối năm 2025 so với 4,5% trong dự báo tháng 6.
Dự báo cho thấy một nhà hoạch định chính sách ước tính lãi suất chính sách phù hợp cho cuối năm là 4,25%-4,50%, một người khác thấy ở mức 2,75%-3,00%.
Các nhà hoạch định chính sách thấy lạm phát PCE cuối năm 2025 ở mức 3,0% so với 3,0% vào tháng 6; lạm phát cốt lõi ở mức 3,1% so với 3,1%.
Các nhà hoạch định chính sách thấy tăng trưởng GDP là 1,6% vào năm 2025 so với 1,4% vào tháng 6, thấy tăng trưởng dài hạn ở mức 1,8% so với 1,8% vào tháng 6.
Phản ứng của thị trường trước thông báo chính sách của Fed
Đồng đô la Mỹ giảm xuống mức thấp mới, kéo Chỉ số đô la Mỹ (DXY) xuống mức 96,20.