Giá vàng bỏ qua tín hiệu điều chỉnh, phát tín hiệu cho đợt tăng mạnh tiếp theo

bởi admin

Giá vàng bỏ qua tín hiệu điều chỉnh, phát tín hiệu cho đợt tăng mạnh tiếp theo

 

  • Giá vàng đã vượt qua mức 5.100 USD, được thúc đẩy bởi đồng đô la suy yếu và nhu cầu cấu trúc dai dẳng.
  • Động lực kỹ thuật và sự bất ổn chính sách toàn cầu tiếp tục hỗ trợ các tài sản cứng như bạc và vàng.
  • Với sự can thiệp tỷ giá hối đoái đang được chú ý, rủi ro chốt lời tăng lên nhưng đà tăng vẫn chưa có dấu hiệu chậm lại.

Vàng đã đạt mức kỷ lục 5.100 USD mỗi ounce và bạc nhẹ nhàng tăng thêm 5% lên 110 USD. Những khoản lợi nhuận gần đây dường như được thúc đẩy bởi sự suy yếu liên tục của đồng đô la và dấu hiệu can thiệp đồng yên, chưa kể đến niềm tin không vững chắc vào các đồng tiền pháp định nói chung, vốn là động lực chính đằng sau vàng trong suốt những năm qua. Ngoài ra còn có sự dai dẳng của bất ổn chính sách toàn cầu đẩy vốn vào các tài sản cứng. Danh sách các yếu tố tích cực thúc đẩy giá vàng gần như vô tận, nhưng ngay cả những nhà giao dịch lạc quan nhất cũng phải tự hỏi khi nào đà tăng này sẽ dừng lại, ít nhất là tạm thời.

Rốt cuộc, hẳn phải rất hấp dẫn đối với những người nắm giữ vàng và cả bạc khi nghĩ đến việc chốt lời ở những mức quá cao này. Nhưng hiện tại, giá vẫn đang từ chối đảo chiều, và điều đó tự nó đang trở thành câu chuyện, bởi vì mặc dù một số phần bù rủi ro địa chính trị rõ ràng đã giảm bớt, các nhà đầu tư vẫn rõ ràng là hài lòng khi tiếp tục đẩy giá vàng và bạc lên cao hơn. Sự đảo ngược của ông Trump về thuế quan tuần trước, về lý thuyết, lẽ ra đã làm giảm bớt sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn an toàn. Nhưng vàng hầu như không lay động, và thay vào đó còn trở nên mạnh hơn.

Sự Suy Yếu của Đồng Đô la Mỹ

Thoạt nhìn, một phần lời giải thích khá đơn giản. Đồng USD đang chịu áp lực suy yếu, qua đó tạo lực đẩy tự nhiên cho giá vàng. Khi USD giảm giá, vàng trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư ngoài nước Mỹ, và điều này đang thể hiện rõ trên diện rộng. Tuy nhiên, đây dường như không chỉ là câu chuyện chuyển đổi tỷ giá đơn thuần. Giá vàng tính theo euro và bảng Anh cũng đang đi lên, cho thấy nhu cầu đối với kim loại quý này mang tính rộng hơn và có yếu tố cấu trúc, chứ không chỉ xuất phát từ biến động tiền tệ.

Tuy nhiên, câu chuyện đồng đô la chắc chắn đang giúp kim loại này. Đồng bạc xanh đã giảm mạnh sau sự phân mảnh địa chính trị tuần trước, và giờ đây sự can thiệp nghi ngờ của Nhật Bản vào USD/JPY đã thêm một lớp áp lực khác. Thị trường ngày càng tin rằng các nhà chức trách Nhật Bản đã can thiệp khi USD/JPY vượt quá 159, và điểm mấu chốt là các báo cáo cho rằng Cục Dự trữ Liên bang đang “kiểm tra lãi suất” các ngân hàng ở New York vào thời điểm đóng cửa ở London. Khả năng rằng đây không chỉ là Tokyo hành động một mình, mà có thể được phối hợp với Washington, là một vấn đề lớn. Sự can thiệp song phương Nhật Bản-Hoa Kỳ là một tín hiệu mạnh mẽ hơn nhiều so với việc Nhật Bản bán đô la một mình.

Động lực Tăng giá

Động lượng cũng đang đóng vai trò then chốt trong đà tăng hiện tại. Xu hướng đi lên của vàng vẫn rất mạnh, với hành vi giao dịch bám theo xu hướng chiếm ưu thế rõ rệt. Nhà đầu tư có xu hướng mua khi giá điều chỉnh thay vì bán khi giá tăng, và chừng nào động lực này còn được duy trì, sẽ rất khó để phủ nhận khả năng giá tiếp tục đi lên trong ngắn hạn.

Về mặt tâm lý, mức 5.000 USD hiện đã bị phá vỡ. Nó nghe có vẻ đầy tham vọng chỉ cách đây vài phiên giao dịch, nhưng 4.000 USD cũng ở tình huống tương tự cách đây không lâu. Khi bạn kết hợp động lượng kỹ thuật mạnh mẽ với câu chuyện đồng đô la suy yếu và sự lo lắng ngày càng tăng trên thị trường trái phiếu toàn cầu, những con số tròn lớn đó không còn có vẻ phi thực tế nữa.

Dù vậy, vẫn cần dành sự chú ý nhất định cho các yếu tố nền tảng vĩ mô. Lợi suất thực, triển vọng tăng trưởng và diễn biến lạm phát chưa hề biến mất, và đến một thời điểm nào đó, các yếu tố này sẽ lại trở nên quan trọng. Khi điều đó xảy ra, vàng có thể gặp khó trong việc duy trì mặt bằng giá hiện tại nếu không xuất hiện một câu chuyện rủi ro mang tính hệ thống rõ ràng hơn.

Các Mức Quan trọng Cần Theo dõi

Tuy nhiên, hiện tại, con đường ít kháng cự nhất vẫn có vẻ đi lên. Mục tiêu tiếp theo nằm ở khoảng 5.182 USD, đánh dấu mức mở rộng Fibonacci 261,8% của đợt giảm giá lớn cuối cùng diễn ra vào tháng 10, với mức tròn tiếp theo là 5.200 USD hiện lên ngay sau đó. Về phía giảm, có nhiều mức hỗ trợ cần theo dõi với 5.000 USD hiện là mức đầu tiên. Các mức tròn như 4.900 USD, 4.800 USD v.v., cũng là các mức hỗ trợ tiềm năng cần theo dõi, với hỗ trợ dài hạn quan trọng hiện nằm ở khoảng 4.500-4.550 USD.

Chừng nào đồng USD còn chịu áp lực suy yếu, các ngân hàng trung ương tiếp tục mua ròng vàng và các chính phủ vẫn phát đi tín hiệu sẵn sàng can thiệp vào thị trường tỷ giá, thì rất khó để xác định yếu tố nào đủ sức buộc giá vàng đảo chiều ở thời điểm hiện tại, ngoài áp lực chốt lời ngắn hạn.