Giá vàng điều chỉnh sâu: Rủi ro đảo chiều hay cơ hội tích lũy?

Giá vàng vừa trải qua cú giảm sâu nhất trong nhiều năm khi mất hơn 12% chỉ trong hai phiên cuối tháng 1, rơi xuống dưới mốc 4.900 USD/ounce. Tại thị trường trong nước, vàng miếng SJC cũng “bốc hơi” khoảng 20 triệu đồng mỗi lượng chỉ trong thời gian ngắn. Diễn biến này làm dấy lên câu hỏi lớn: vàng đã bước vào chu kỳ giảm hay chỉ đang điều chỉnh sau nhịp tăng lịch sử?

Cú giảm chấn động của vàng toàn cầu

Tuần giao dịch 26–30/1 ghi nhận biến động cực mạnh trên thị trường kim loại quý. Giá vàng giao ngay lao dốc gần 700 USD/ounce chỉ trong hai ngày, từ vùng đỉnh lịch sử gần 5.600 USD xuống dưới 4.900 USD, thậm chí có lúc lùi sát 4.700 USD/ounce.

Cú sụt giảm này diễn ra ngay sau giai đoạn tăng “nóng” chưa từng có:

Vàng tăng hơn 29% chỉ trong tháng 1/2026
Tăng khoảng 65% trong năm 2025

Không chỉ vàng, bạc cũng giảm sâu, phản ánh làn sóng chốt lời diện rộng trên thị trường kim loại quý sau chu kỳ tăng quá nhanh.

Vàng SJC trong nước giảm mạnh theo đà thế giới

Tại Việt Nam, giá vàng SJC đã điều chỉnh mạnh từ đỉnh trên 191 triệu đồng/lượng về quanh 172 triệu đồng/lượng, tương đương mức giảm hơn 10% chỉ trong thời gian ngắn.

Trước đó, vàng trong nước đã tăng hơn 25% trong tháng 1 và gần 82% trong năm 2025, khiến áp lực chốt lời càng trở nên rõ nét khi thị trường đảo chiều ngắn hạn.

Vì sao vàng giảm sốc?

Nguyên nhân trực tiếp đến từ sự phục hồi của đồng USD và thay đổi kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ.

Thông tin Tổng thống Donald Trump đề cử Kevin Warsh – người có quan điểm cứng rắn về lạm phát – làm Chủ tịch Fed mới đã khiến thị trường đặt cược rằng chính sách tiền tệ có thể bớt nới lỏng hơn dự kiến. Điều này thúc đẩy đồng USD tăng giá, gây áp lực lên vàng.

Cùng lúc, các vị thế mua vàng phái sinh bị thanh lý mạnh, tạo hiệu ứng bán tháo dây chuyền trên thị trường.

Xu hướng dài hạn của vàng có thay đổi không?

Dù cú giảm rất mạnh, các yếu tố nền tảng hỗ trợ vàng vẫn còn nguyên vẹn, bao gồm:

Nợ công Mỹ vượt 38 nghìn tỷ USD, gây áp lực lên USD dài hạn
Rủi ro địa chính trị gia tăng (Mỹ – Trung, Trung Đông, Nga – Ukraine)
Xu hướng phi USD hóa của nhiều quốc gia
Ngân hàng trung ương các nước tiếp tục mua ròng vàng
Nhu cầu vàng vật chất tăng cao

Những yếu tố này khiến nhiều tổ chức tài chính vẫn giữ quan điểm vàng đang trong xu hướng tăng trung và dài hạn, dù chấp nhận khả năng xuất hiện các nhịp điều chỉnh mạnh.

Góc nhìn kỹ thuật: Khi nào vàng thật sự đảo chiều?

Lịch sử cho thấy sau các chu kỳ tăng nóng, vàng thường có nhịp điều chỉnh từ 10–20%, thậm chí 20–30% mà vẫn chưa phá vỡ xu hướng tăng trung hạn.

Theo nhiều chuyên gia, xu hướng tăng của vàng chỉ thực sự bị đe dọa nếu giá giảm hơn 30% so với đỉnh, tức về dưới khoảng 3.900 USD/ounce – kịch bản hiện vẫn khá xa.