Giá vàng nửa cuối năm sẽ tăng hay giảm? WGC đưa ra 3 kịch bản đáng chú ý
Sau giai đoạn biến động mạnh trong nửa đầu năm, giá vàng thế giới đang bước vào thời điểm quan trọng khi xu hướng sắp tới sẽ phụ thuộc chủ yếu vào chính sách lãi suất của Fed, diễn biến địa chính trị và lực mua từ các ngân hàng trung ương. Trong báo cáo mới nhất được Sina Finance dẫn lại, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) đã đưa ra 3 kịch bản cho giá vàng nửa cuối năm 2026, từ đi ngang, bứt phá đến điều chỉnh.
Giá vàng đã trải qua nửa đầu năm đầy biến động
Theo WGC, thị trường vàng ghi nhận những biến động hiếm thấy trong 6 tháng đầu năm. Giá vàng từng lập đỉnh lịch sử trên 5.400 USD/ounce vào tháng 1 trước khi lao dốc mạnh trong tháng 6 và có thời điểm rơi xuống dưới 4.000 USD/ounce.
Nguyên nhân chính đến từ hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng nóng, cùng với việc thị trường điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
WGC nhận định, thị trường hiện không còn phản ứng chủ yếu với rủi ro địa chính trị như trước. Thay vào đó, lãi suất Fed, sức mạnh của đồng USD, dòng tiền đầu cơ và hoạt động chốt lời mới là các yếu tố quyết định xu hướng của giá vàng.
WGC dự báo 3 kịch bản cho giá vàng nửa cuối năm
Kịch bản cơ sở: Giá vàng dao động quanh 4.100 USD/ounce
- Đây là kịch bản được WGC đánh giá có xác suất xảy ra cao nhất.
- Trong trường hợp kinh tế toàn cầu không xuất hiện cú sốc lớn và căng thẳng địa chính trị không leo thang, giá vàng được dự báo dao động quanh mốc 4.100 USD/ounce với biên độ khoảng ±5%.
- Kịch bản này dựa trên giả định Fed còn ít nhất một lần tăng lãi suất trong năm nay, trong khi các ngân hàng trung ương lớn như ECB, BoE và BoJ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thận trọng.
Kịch bản tích cực: Giá vàng có thể tăng thêm 20%
- Nếu kinh tế toàn cầu suy yếu hoặc Fed bất ngờ chuyển sang lập trường ôn hòa sớm hơn dự kiến, giá vàng có thể tăng từ 5% đến 20%.
- Khi đó, lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD có khả năng suy giảm, giúp vàng lấy lại sức hút với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn.
Kịch bản tiêu cực: Giá vàng có thể giảm 15%
- Ở chiều ngược lại, WGC cảnh báo vàng có thể giảm từ 5% đến 15% nếu Fed tiếp tục nâng lãi suất mạnh hơn kỳ vọng, đồng USD duy trì xu hướng tăng hoặc dòng tiền quay trở lại thị trường chứng khoán.
- Tuy nhiên, tổ chức này cho rằng những nhịp điều chỉnh sâu thường sẽ kích hoạt lực mua từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư dài hạn, qua đó giúp hạn chế đà giảm của giá vàng.
= >> Đọc thêm các phân tích xu hướng giá Vàng hàng ngày tại đây
Ngân hàng trung ương tiếp tục là điểm tựa của thị trường vàng
Theo WGC, lực mua từ các ngân hàng trung ương vẫn là yếu tố hỗ trợ quan trọng nhất đối với giá vàng trong dài hạn.
Khảo sát mới nhất cho thấy 45% ngân hàng trung ương trên thế giới có kế hoạch tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới – mức cao nhất kể từ khi WGC thực hiện khảo sát.
Bên cạnh đó:
90% ngân hàng trung ương đánh giá vàng là tài sản phòng thủ hiệu quả trong thời kỳ khủng hoảng.
74% dự báo tỷ trọng của đồng USD trong dự trữ ngoại hối toàn cầu sẽ tiếp tục giảm trong 5 năm tới.
Xu hướng đa dạng hóa dự trữ được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo nền tảng vững chắc cho giá vàng trong những năm tới.
Nhu cầu vàng vật chất bắt đầu suy yếu
Ở chiều ngược lại, WGC cũng lưu ý nhu cầu vàng vật chất đang giảm tại một số thị trường lớn.
Tại Ấn Độ, sau khi Chính phủ nâng thuế nhập khẩu vàng từ 6% lên 15% và siết chặt quy định nhập khẩu, lượng vàng nhập khẩu đã giảm khoảng 75%, làm suy yếu một trong những nguồn cầu quan trọng của thị trường trong ngắn hạn.
Triển vọng giá vàng nửa cuối năm
Theo đánh giá của WGC, xu hướng giá vàng nửa cuối năm 2026 sẽ phụ thuộc chủ yếu vào ba yếu tố: chính sách lãi suất của Fed, diễn biến địa chính trị và lực mua của các ngân hàng trung ương.
Trong ngắn hạn, vàng nhiều khả năng tiếp tục biến động mạnh theo các dữ liệu kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, về dài hạn, xu hướng các ngân hàng trung ương gia tăng dự trữ vàng và quá trình giảm phụ thuộc vào đồng USD vẫn được xem là những động lực quan trọng giúp kim loại quý duy trì sức hấp dẫn.