Giá vàng giảm bất ngờ dù Trung Đông căng thẳng, Morgan Stanley chỉ ra nguyên nhân
Giá vàng thế giới bất ngờ suy yếu dù căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang. Theo các nhà phân tích của Morgan Stanley, sự mạnh lên của đồng USD và nhu cầu thanh khoản của nhà đầu tư đang là những yếu tố chính gây áp lực lên kim loại quý.
Thông thường, những biến động địa chính trị lớn sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với vàng – tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Tuy nhiên, diễn biến gần đây của thị trường lại cho thấy một bức tranh trái ngược.
Đồng USD mạnh gây áp lực lên giá vàng
Trong báo cáo mới nhất, nhóm chiến lược gia của Morgan Stanley do Amy Gower dẫn đầu cho biết giá vàng hiện chịu tác động mạnh từ các yếu tố tiền tệ, đặc biệt là sự tăng giá của đồng USD.
“Sự bất ổn thường hỗ trợ các tài sản trú ẩn an toàn và ngụ ý xu hướng tăng đối với vàng. Tuy nhiên, diễn biến gần đây lại khá trái chiều khi đồng USD tăng mạnh,” nhóm phân tích nhận định.
Khi đồng USD tăng giá, vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác, từ đó làm giảm nhu cầu toàn cầu đối với kim loại quý này.
Nhu cầu tiền mặt khiến nhà đầu tư bán vàng
Theo Morgan Stanley, đợt giảm giá gần đây của vàng có thể không phản ánh sự thay đổi trong xu hướng dài hạn mà chủ yếu đến từ nhu cầu thanh khoản.
Trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh, nhà đầu tư thường có xu hướng bán các tài sản như vàng để huy động tiền mặt. Điều này có thể khiến giá kim loại quý giảm tạm thời ngay cả khi các yếu tố hỗ trợ vẫn tồn tại.
“Chúng tôi cho rằng sự suy yếu của vàng có thể chỉ mang tính tạm thời nếu tình hình địa chính trị tiếp tục căng thẳng. Đợt bán tháo gần đây nhiều khả năng xuất phát từ nhu cầu thanh khoản của thị trường,” nhóm chiến lược gia cho biết.
Morgan Stanley dự báo vàng có thể lên 5.700 USD/ounce
Dù biến động trong ngắn hạn, Morgan Stanley vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với triển vọng của vàng. Nếu căng thẳng địa chính trị tiếp tục kéo dài, giá vàng có thể phục hồi và tiến tới mốc 5.700 USD/ounce trong nửa cuối năm nay.
Bên cạnh yếu tố địa chính trị, thị trường vàng còn chịu tác động bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), biến động tiền tệ và điều kiện thanh khoản toàn cầu.
Nhu cầu vàng từ Trung Đông có thể tăng
Một yếu tố khác có thể hỗ trợ giá vàng là dòng tiền từ các quốc gia Trung Đông khi giá năng lượng tăng cao. Giá dầu tăng giúp cải thiện nguồn thu của các chính phủ trong khu vực, qua đó có thể thúc đẩy hoạt động mua vàng dự trữ.
Theo Morgan Stanley, các ngân hàng trung ương Trung Đông đã mua khoảng 90 tấn vàng trong năm 2022, đóng góp vào tổng lượng mua ròng toàn cầu khoảng 400 tấn trong năm đó.
Ngoài ra, Dubai cũng đóng vai trò quan trọng trong thị trường vàng toàn cầu. Khoảng 20% dòng chảy vàng thỏi trên thế giới đi qua tiểu vương quốc này, giúp Dubai trở thành trung tâm giao dịch vàng lớn thứ hai thế giới sau Thụy Sĩ.
Triển vọng vàng vẫn phụ thuộc vào USD và địa chính trị
Các chuyên gia cho rằng trong thời gian tới, giá vàng sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng từ biến động của đồng USD, chính sách lãi suất của Fed cũng như tình hình căng thẳng tại Trung Đông.
Nếu đồng USD suy yếu và bất ổn địa chính trị kéo dài, kim loại quý nhiều khả năng sẽ lấy lại đà tăng trong những tháng tới.