Vì sao giá vàng giảm dù chiến tranh Iran leo thang?
Dù căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông gia tăng, giá vàng lại đi ngược kỳ vọng khi giảm mạnh trong những tuần gần đây. Diễn biến này đang khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ.
Vàng giảm gần 5% giữa lúc chiến sự leo thang
Kể từ khi xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran bùng phát vào cuối tháng 2, giá vàng đã giảm khoảng 5%, trái ngược với quy luật thường thấy khi kim loại quý này vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn.
Trong cùng thời gian, giá dầu vượt mốc 100 USD/thùng, làm dấy lên lo ngại lạm phát toàn cầu gia tăng. Tuy nhiên, thay vì tăng mạnh, vàng lại liên tục chịu áp lực bán.
Nhà đầu tư bán vàng để giữ tiền mặt
Theo ông Lawson Winder (Bank of America), nguyên nhân chính đến từ việc nhà đầu tư ưu tiên thanh khoản trong bối cảnh thị trường tài chính biến động mạnh.
Khi chứng khoán toàn cầu bị bán tháo, nhiều nhà đầu tư buộc phải bán cả vàng – tài sản trú ẩn – để thu tiền mặt, phục vụ nhu cầu ký quỹ hoặc tái cơ cấu danh mục.
Điều này khiến vàng không thể phát huy vai trò “nơi trú ẩn” như thông thường.
Đồng USD và lợi suất trái phiếu tăng mạnh
Áp lực lên giá vàng còn đến từ các yếu tố vĩ mô:
- Đồng USD tăng giá mạnh
- Lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên
Hai yếu tố này khiến vàng trở nên kém hấp dẫn, do kim loại quý không mang lại lợi suất và trở nên đắt đỏ hơn với nhà đầu tư quốc tế.
Thực tế, trong tuần gần nhất:
- Giá vàng giảm gần 3%
- Các cổ phiếu khai thác vàng và quỹ ETF liên quan cũng lao dốc 6–7%
Áp lực ngắn hạn nhưng triển vọng dài hạn vẫn tích cực
Dù giảm trong ngắn hạn, nhiều chuyên gia cho rằng đây có thể là cơ hội mua vào hấp dẫn.
Theo ông Colin Bosher (Nuway Capital), nhu cầu vàng vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố dài hạn:
- Bất ổn địa chính trị toàn cầu
- Lo ngại lạm phát kéo dài
- Xu hướng ngân hàng trung ương tăng dự trữ vàng
- Chi phí chuyển đổi năng lượng và tái cấu trúc chuỗi cung ứng
Những yếu tố này tiếp tục củng cố vai trò của vàng như một kênh lưu trữ giá trị bền vững.
Vàng vẫn tăng mạnh trong năm 2026
Bất chấp đợt điều chỉnh gần đây, giá vàng vẫn tăng khoảng 16% từ đầu năm 2026, cho thấy xu hướng dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ.
Tóm lại, giá vàng giảm không phải vì mất vai trò trú ẩn, mà do áp lực thanh khoản, đồng USD mạnh và kỳ vọng lãi suất cao đang chi phối thị trường trong ngắn hạn. Khi những yếu tố này hạ nhiệt, dòng tiền có thể quay trở lại với kim loại quý.